纪律制胜

投身期货行业近10年,经过无数风雨洗礼.回味起来, 感觉到期货作为一门投资艺术,既简单.又深奥.说其简单,只要投资者存入一定的保证金,就可以根据自己的判断进行期货买卖交易;说其深奥,就是到现在也没有一种理论能够保证投资者只赢不亏.因为工作的原因,我有机会长时间观察身边的期货投资者.我发现大多数投资者都能很好的分析和判断行情,但实际操作中却很少能够因此而盈利.依据交易准备.实际操作和交易结果进行分类分析,我把期货投资者归纳为四种类型:

第一种类型:分析正确,操作正确,盈利丰厚.

第二种类型:分析错误,操作正确,亏损较小.

第三种类型:分析正确,操作错误,亏损较大.

第四种类型:分析错误,操作错误,亏损巨大.

投资者如果是第一种类型的:应该最终成为期货市场的赢家.

投资者如果是第二种类型的:也有机会成为赢家.期货投资分析错了很正常,错了的代价就是亏损(收益的风险补偿就是亏损).而分析错了能够少亏,说明指导投资的方法论很正确.也将有机会站到赢家行列.

投资者如果是第三种类型的:应该立刻停止一切期货交易,认真反思,检讨自己的投资方法论,避免成为期货市场的输家.

投资者如果是第四种类型的:可能是期货市场的过客.

成为期货市场的赢家是每个投资者的梦想.为了这一目标,投资者有的在浩瀚的书海里苦苦寻觅:有的夜以继日的盯在电脑屏幕前.可为什麽还是不行呢?我的观点是:除了期货交易固有的特点,更重要的是很多投资者只重视行情分析,忽视了期货投资的方法论.我给大家先举个例子:共产党领导的革命军队凭什麽打败了美式装备的国民党军队呢?答案也许很多,我的答案很简单,一是革命者坚定信念.二是革命军队钢铁一般的纪律(如三大纪律八项注意).而期货市场不就是没有硝烟的战场吗.要想成为期货赢家就必须遵守一些铁定的投资纪律:

纪律一.期货交易前,必须分析相关基本面信息.决不能因一时冲动或小道消息而匆忙入市

如果让你拿30万买套房产,你是不是应该看一看地段.环境.户型.比较几家之后才能做出决定.期货投资也应如此只有相关基本面分析清楚了才能交易.我称之为”入市法则”

纪律二.期货资金(保证金)使用率要有严格规定.初期建仓资金使用率30%---40%之间,盈利后顺势加码也不可超过70%.决不可以开满仓或超仓交易.期货行情瞬息万变,你在博取他人利润的同时,应时刻注意风险.我称之为”安全法则”

纪律三.入市交易后必须有止损.止赢原则.当期货交易价格触及自己预设的止损价格时要坚决平仓.决不可犹豫.而盈利的头寸,千万不要为小利而平仓,守仓要坚决.适时修正止赢价格.很多投资者都想在期货市场赢大钱,说自己敢赢怕亏,但实际交易中正好相反,处理亏损的头寸如同老熊,就是不动;盈利的头寸如同兔子,跑得飞快.想赢大钱就要拿住赢利头寸.我称之为”赢利法则”

纪律四. 下达期货交易指令应该采用市价方法

       每个投资者都希望自己的交易指令能以最好的价格成交,大多数人采用限价指令.一般对价成交,也有一些人喜欢挂价,自己设定一个价格挂进去,等待价格波动,希望成到更好的价格.如果是开新仓的话,还好.成交了很好.不成交也没什麽关系.至多是浪费了一次市场机会.可如果换成平仓离场还采用限价挂单交易,就很危险了.当投资者想平仓时,往往是市场价格运行方向与所持头寸方向将要发生背离.或是已经相反.此时,若为计较1、2个点手续费或是一个优价,而丧失了平仓机会.可能把盈利的头寸变成亏损;本可少亏的头寸变成套牢.只有在日常的交易中养成了市价交易的习惯,才能在行情逆转时帮投资者逃离险地.我称之为”逃生法则”

以上期货投资纪律,如果投资者能够严格执行,或许能够帮你进入赢家队伍.希望我对期货的感悟,能给广大投资者启迪.

作者注.此文的”投资者”指的是以投机盈利为目的期货参与者(非套期保值者)

作者:黄海生

1.         2003.03.16